Industry news archive

Негативная динамика чистого дохода АО «KEGOC» по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-24,6%) связана с уменьшением объемов передачи электроэнергии на 1,5%. Снижение связано с уменьшением объемов потребления электроэнергии промышленными предприятиями. Операционная эффективность компании (EBITDA margin) снизилась на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. Несмотря на ухудшение показателя EBITDA margin, по нему наблюдается перевыполнение плана: компания сократила расходы сильнее, чем это было запланировано.

За отчетный период объем передачи АО «KEGOC» электроэнергии, оплачиваемый по полному тарифу составил 28,9 млрд кВтч, против 30,7 млрд кВтч за аналогичный период прошлого года (снижение на 6%). «Кроме того, из-за негативного изменения курса тенге начислены убытки в виде расходов по отрицательной курсовой разнице по имеющимся внешним обязательствам перед международными институтами развития. Эти факторы существенно повлияли на снижение чистой прибыли», - сообщили kursiv.kz в отделе по связям с общественностью АО «KEGOC».

Общие доходы АО «KEGOC» по итогам 9 месяцев 2013 года составили 54 млрд тенге, что на 6,2% выше уровня прошлого года. Фактические показатели по доходам от основной деятельности оказались ниже плановых значений на 6,5% или на 3,4 млрд тенге.

Чистый доход за этот же период снизился на 22% до 3,5 млрд тенге. Снижение прибыли в компании связывают с уменьшением доходов от основной деятельности и объемами оказываемых услуг по передаче электрической энергии крупным промышленным потребителям, ЭСО, а также транзита электроэнергии ОАО «ФСК ЕЭС».

Сохранение финансовой устойчивости и положительной динамики роста финансовых показателей в АО «KEGOC» видят в установлении справедливых тарифов, компенсирующих затраты компании и обеспечивающих необходимую доходность. Напомним, что KEGOC уже поднимала тарифы для повышения интереса инвесторов к компании в преддверии IPO.

По мнению старшего аналитика Агентства по исследованию рентабельности инвестиций (АИРИ) Жаннура Ашигали, уровень доходов компании может снизиться и по другим причинам. «Во-первых, согласно инвестиционной политике компании, запланированы значительные капитальные вложения в электроэнергетическую систему страны в связи с накопившемся износом оборудования ее элементов. Во-вторых, для таких компаний как KEGOC, весома тарифная политика государства, которая в свою очередь во многом зависима от общих социально-экономических факторов. И учитывая, что рост стоимости услуг монополистов уже критичен для потребительских возможностей населения, предел роста тарифов крайне ограничен, что в совокупности с потребностью инвестиций в оборудование, может создавать прирост итоговых потерь», - полагает он.

Аналитик также считает, что конфликт целей и возможностей носит долгосрочный характер и, безусловно, окажет влияние на формирование первоначальной цены акций. «Тем не менее, даже учитывая последние данные, можно ожидать интереса к компании со стороны потенциальных инвесторов. Во-первых, будет размещена лишь незначительная доля стоимости компании, так как KEGOC относится к стратегическим активам. Во-вторых, объем депозитов физических лиц на рынке на конец августа составлял 3,7 трлн тенге (депозиты во всех валютах в тенговом эквиваленте). То есть, потенциальных ресурсов для успешного проведения ограниченного размещения достаточно», - уверен Ж.Ашигали.

Плановые и фактические результаты АО «KEGOC» (в тыс тенге)